
今年3月至今,伴随着华信事件爆发,兰华升及其大生集团遭遇一系列风波,股票暴跌、债务违约、卖资产、股权转让,成为围绕在这一长期低调富豪身上的关键词。大生农业集团旗下上市公司大生农业金融6月1日公告,2018年5月25日及31日,公司控股股东深圳市大生农业集团有限公司透过其全资附属公司香港大生投资控股有限公司分别转让该公司8亿股H股及4.32亿股H股予Xinzhong Stable Investment Fund Limited,合共占公司已发行股本总额约12.90%。大生农业集团已不再为该公司控股股东。
目前,国内尿素市场已完成从计划到市场的转变,价格主要由供求关系确定,市场定价机制基本形成。2009年以来,尿素价格最高达到2419元/吨,最低为1150元/吨,尿素价格总的波动幅度高达52%,年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险,尿素产业企业的避险需求迫切,期盼尿素期货尽快上市。
华泰保险集团有关负责人回应《国际金融报》记者称,“股东方出于自身需要对所持有的公司股权进行转让是股东的权力,我们尊重股东方出于自身考量作出的决定。”值得一提的是,华电资本在8月份转让华泰保险集团股权时给出的每股售卖底价为8.94元,而这次已经上涨至每股12元。这意味着,华泰保险集团在短短三个月内,估值已从360亿元增至483亿元。
所以经济原本内生趋势较好,疫情对经济来说相当于一个被动供给冲击推动的需求收缩;疫情结束后供给约束打开,叠加政策稳增长,比如在二季度,可能亦会导致经济阶段性修复较快。当然,这一过程仍取决于疫情防控的时间进度。资产定价会提前反映三块内容,一是名义增长和企业盈利的走势;二是对政策空间和节奏变化的预期;三是不确定性所带来的资产折价。目前商品市场尚在下修过程中;后续需要依次关注三个关键时点,一是疫情拐点(疑似和医学观察人数显著下降);二是政策稳增长出手点(财政和货币政策信号出来);三是经济数据下行脉冲后的企稳点。
内忧外患之下,其资产重组能否成功备受瞩目。01股东利益不平衡?平安人寿给出唯一反对票云南白药的资产重组并不顺利。11月8日,云南白药公布了资产重组预案的诸多细节,包括吸收合并的法律依据、发行定价的合理性,以及相关股东股权质押等,但遭遇部分股东的反对和阻挠,深交所还向云南白药提出了问询。
图表14 国内生猪和母猪存栏资料来源:Wind 中原期货图表15 国内生猪养殖利润和猪粮比价资料来源:Wind 中原期货图表16 国内蛋鸡养殖利润和蛋鸡苗价格资料来源:Wind 中原期货图表17 国内仔猪价格和鸡蛋价格资料来源:Wind 中原期货