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是的。二．从折旧和摊销，看为什么EBITDA更稳定我们知道，EBITDA是公司净利润加上息税、折旧和摊销之后所形成的。这里面，折旧与摊销是对于中芯国际净利润影响最大的部分，是导致其净利润大幅波动的主要原因。表中可以看到，从2015年到2017年，公司的折旧与摊销都至少是本年利润的2.5倍，2017年甚至是8倍。（注意，这里的每年利润是公司集团的利润，而不只是上市公司的利润。由于公司的少数股东损益持续为负值且数额巨大，如果采用归母净利润的方式来计量，相当于子公司少数股东帮上市公司承担亏损。）

沈抚新区面积不大，但是距两市，在沈阳和抚顺两市之间，是一个连接两个百万级人口城市的一个新的区域，去年9月13日，国务院批复了沈抚新区改革方案中很清晰的明确了他的定位。第一个定位就是要做东北地区开放合作的先导区，这也是东北地区的一个短板，对外合作是我们很明显的短板；第二个定位就是要做营商环境的标杆区；第三个定位是要做改革创新的、创新引领的、创新驱动的引领区，与我们今天的话题息息相关；第四个定位是要做辽宁经济发展的新引擎，所以我们就提出了一个三年大变样，五年上台阶，十年增长级这么一个概念，大家都是搞经济工作的，增长级这个压力还是很大，量还是质量，怎么来体现。

最后，感谢你们这些寂寞的伟大英雄，正是由于你们的寂寞，守住了我们的“塔山”，使得我们运营商BG在5G这个风口浪尖的产业里取得突破，为合围争取了机会与时间；正是因为过去一、两年你们守住了这个战场，才为我们5G在未来2-3年的全球崛起和全球突破奠定了一个坚实基础。你们是英雄，我们也绝不会让留守“塔山”的寂寞英雄们吃亏，再次感谢。

也就是说，无论股权是多是少，在现有《公司章程》不变的情况下，两家公司均无法单独实现对北京矽成的控制。王亚伟昔日旧爱，转型屡战屡败既然情况如此复杂，北京君正为何非要去抢思源电气的“心头好”呢？毕竟作为“中国芯片第一股”，北京君正在上市之初就受到不少机构的青睐，甚至私募大佬王亚伟此前所掌管的华夏大盘精选、华夏策略精选两只基金就建仓过该股。资料显示，这两只基金此前一度位列北京君正前十大流通股股东。

（3）境外机构继续增持中国债券。11月份境外机构增持中国国债310亿元。政金债和同业存单分别增持264亿元、26亿元。（4）整体二级现券成交期限有所缩短，由10月份的3.74年下降至3.57年。整体趋势来看从18年二月份至19年八月份二级现券成交久期由最低点2年逐步拉长，近期有所回落。11月交易型机构杠杆率有所上升。其中，非法人产品杠杆率由1.05上升至1.06，证券公司杠杆率由1.99上升至2.31，商业银行理财产品杠杆率由1.10上升至1.12。

投资者持仓方面，我们观察到几个特点：（1）11月5日央行下调MLF操作利率5bp，随后逆回购利率下调5bp。10年国债收益率下行12bp。商业银行大幅增持利率债，11月份商业银行增持利率债981亿元，其次是非法人产品和境外机构，分别增持485亿元和468亿元。信用债方面，11月份非法人产品增持信用债935亿元，其中增持中票584亿元，资产证券化产品386亿元。其次是商业银行增持信用债511亿元，其中主要增持资产支持证券464亿元。